3月22日,国务院新闻发布会释放出给险资再“松绑”的重要信号。 银保监会副主席周亮表示,计划对偿付能力强、运营稳健等有条件的保险公司在现有权益类投资比重30%上限外适当提高

重磅!银保监宣布险资再“松绑”,释放了哪些信号?

3月22日,国务院新闻发布会释放出给险资再“松绑”的重要信号。

银保监会副主席周亮表示,计划对偿付能力强、运营稳健等有条件的保险公司在现有权益类投资比重30%上限外适当提高投资比重,适当增设理财子公司。

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周亮还表示,截至目前,保险公司已成为资本市场第二大机构投资者,目前保险公司投资权益类资产的余额达18.8万亿元,其中,投资股票和基金规模达2万亿元。

险资的权益类投资为何要设置比例?此次“松绑”释放出怎样的信号?是否意味着增量资金入市?对A股而言是利是弊?今天财经知多D就和大家聊聊这个话题。

时隔6年,险资权益投资比例再“松绑”

今天举行的国务院新闻发布会上,周亮发言称,银保监会将积极支持保险公司在依法合规的前提下开展长期稳健的价值投资,在审慎监管情况下,赋予保险公司更多自主权,计划对偿付能力强、运营稳健等有条件的保险公司在现有权益类投资比重30%上限外适当提高投资比重,适当增设理财子公司。

这番讲话可谓一石激起千层浪,市场纷纷发出“重大利好”“A股将迎巨额增量资金入场”的欢呼声。财经知多D第一时间联系了险资专业人士。

昆仑健康保险资产管理中心首席研究员张玮向财经知多D表示,险资的资金属性是中长期属性,监管允许更多比例的险资入市,就是希望更好发挥险资中长期投资的价值,促进市场发展,稳定市场信心。

另一位大型保险公司资管人士表示,上一次真正为险资“松绑”投资比例还是6年前,近年来,监管层一直在密集“喊话”。现在面临新冠肺炎疫情冲击、全球股市震荡下挫,监管层明确表达支持提高险资权益类投资比例的态度,一定程度上有稳定市场信心的考虑。

他还表示,业内都在期待险资权益投资比例提升细则的落地。

近年来险资权益投资比例数次调整

需要指出的是,国家对保险资金设置权益投资比例的初衷,是为了保护保险资金的安全性。理论界一般认为,保险投资有三大原则,即安全性、收益性和流动性。

“我国的保险资金最早是不允许进入股市的,从投连险开始逐步放开了证券投资功能,作为资本市场主要资金来源之一,险资对中国资本市场稳定发展是起到正面作用的。”北京工商大学保险研究中心主任王绪瑾对财经知多D表示,目前,随着我国资本市场的完善和成熟,已经具备了进一步放宽投资比例的条件。

2014年2月,原保监会出台《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》,将保险投资权益类资产比例规定为“不高于30%”。此前,按照保监会规定,险资证券投资基金和股票合计不超过25%。

2015年7月,保监会再发《关于提高保险资金投资蓝筹股票监管比例有关事项的通知》规定,投资权益类资产达到30%比例上限的,可进一步增持蓝筹股票,增持后权益类资产余额不高于上季度末总资产的40%;单一蓝筹比例由5%上升至10%。

将有多少增量险资入市?

此次险资权益类投资比重有望提高到多少?王绪瑾表示,西方发达国家的比例相对较高,日本的比例也达到40%,我国虽然是30%的比例限制,但是大部分保险公司都没有达到这个比例。他认为,应该给予公司更多的自主权,根据自身偿付能力来设置符合自身条件的比例。

据财经知多D向险资专业人士了解到,当前我国保险资金投资以固定收益类的债券为主,证券、股票投资的比例上限仍然在25%水平,仍有较大的提升空间。

据银保监会最新披露的2019年保险业经营数据显示,保险资金运用余额185271亿元,反馈中心其中,银行存款25227亿元;债券64032亿元;股票和证券投资基金24365亿元,只占21.44%。

理论上计算,若将21.44%提高到40%,将有2.2万亿元的增量资金入市。

不过,据前述保险资管人士表示,目前看,险资权益类投资30%的比例都未饱和,因此,比例的放宽并不会在短期内激发资金涌入股市的现象。但这不可否认是个积极信号,对于中国资本市场的发展也有着深远的影响。

A股展现较强的韧性 投资价值凸显

针对近期全球股市暴跌、国际金融市场大幅震荡对A股的影响,证监会副主席李超在22日的国务院新闻办发布会上也给出了最新的回应。

李超表示,与境外市场相比,我国的金融市场总体比较平稳,A股市场展现出了比较强的韧性和抗风险能力,A股市场的波动幅度相对比较小,投资者的行为更加理性。

他认为,这种局面的出现得益于金融体系近些年来按照党中央、国务院的部署,在国务院金融委的领导下持续深化金融供给侧结构性改革,提前做了一些布局,下了一些先手棋,采取了一系列比较积极有效的风险缓释措施。比如“去杠杆”,当前股票市场的杠杆资金占比比2015年的高峰期时下降了80%;此外还包括股票质押风险的解除,目前高质押比例的上市公司数量也比高峰时期下降了1/3。

除此之外,改革红利也是中国资本市场得以稳定发展的推动因素。李超指出,中国资本市场改革开放不会受疫情影响,目前创业板改革已经在有序推进中,在市场开放、准入开放方面的方向是坚定不移的。

越来越多的国际投资机构认为,包括A股在内的人民币资产的投资价值正得到凸显。“现在A股市场的估值还是比较低的,投资价值显现;A股市场的流动性相对比较充裕,A股的风险相对来讲比较低。”李超指出。

【记者】张艳

【作者】 张艳

【来源】 289财经热点南方号

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